专题：站上3600点 A股赢利效应握续开yun体育网

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　　本报记者 刘 琪

　　7月24日，中国东说念主民银行（以下简称“央行”）发布公告深刻，为保握银行体系流动性充裕，7月25日（周五）将以固定数目、利率招标、多重价位中标形状开展4000亿元MLF（中期假贷便利）操作，期限为1年期。

　　鉴于7月份有3000亿元MLF到期，故开展4000亿元MLF操作后，将末端净投放1000亿元，这是央行贯穿第5个月加量续作念MLF。此外，央行在7月15日还开展了14000亿元买断式逆回购操作，对冲到期的12000亿元后末端净投放2000亿元。这意味着，7月份央行中期流动性净投放总和达3000亿元。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青对《证券日报》记者默示，在5月份降准开释弥远流动性约10000亿元之后，近两个月中期流动性握续处于净投放景色。一方面，是因为政府债券握续处于刊行岑岭期，同期监管层也在带领金融机构加大货币信贷投放力度。央行握续注入中期流动性，或者灵验保险市集流动性充裕，体现了货币战术与财政战术之间的调和配合，有助于股东宽信用程度，更好满足企业和住户的融资需求，是面前扩充逆周期改换的一个迫切发力点；另一方面，央行握续扩充中期流动性净投放，也在开释数目型货币战术器具握续加力的战术信号。这意味着尽管上半年宏不雅经济脱手稳中偏强，但货币战术仍在延续因循性态度。这有助于保握战术贯穿性，踏实市集预期。

　　预测后期，王青合计，尽管短期内降息降准概率不大，但下半年货币战术有望在扩内需、稳增长标的进一步发力，并强化与财政战术的调和配合。动作迫切的数目型战术器具之一，下半年MLF总体上有望保握加量续作念势头，并讨好买断式逆回购操作，握续向市集注入中期流动性。另外，下半年央行还可能应时复原国债营业，通过公开市集操作向银行体系注入弥远流动性。这一方面会确保资金面处于较为踏实的充裕水平，因循政府债券刊行，同期也能增强银行放贷材干，加大金融对实体经济的因循力度，灵验对冲外部环境波动对宏不雅经济脱手的影响。

　　民生银行首席经济学家温彬也推断，央行年内将陆续通过逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性处置器具满足流动性需求，开释踏实信号，亦不抹杀通过开展国债买入操作以及降准来投放流动性的可能性。

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